Bureau Veritas : Fort démarrage de l’année ; Perspectives 2024 confirmées

NEUILLY-SUR-SEINE, France–(BUSINESS WIRE)–Chiffres clés¹ du premier trimestre 2024 (T1 2024)

› Chiffre d’affaires (CA) de 1 439,5 millions d’euros au premier trimestre 2024, en hausse de 2,5 % par rapport à l’exercice précédent et de 8,0 % sur une base organique.

› Forte croissance organique pour les activités : Industrie +16,3 %, Certification +13,7 % et Marine & Offshore +13,6 % comparé au premier trimestre 2023 ; croissance de +6,1 % pour l’activité Biens de consommation, de +3,6 % pour Bâtiment & Infrastructures et de +3,2 % pour Agroalimentaire & Matières Premières.

› L’effet de périmètre a été positif de 0,1 %, reflétant les acquisitions bolt-on compensées par une cession de faible ampleur.

› L’impact des devises a été négatif de 5,6 %, principalement en raison de la dépréciation de la monnaie de certains pays émergents par rapport à l’euro.

Faits marquants du premier trimestre 2024

› Nouvelle stratégie « LEAP | 28 », annoncée le 20 mars 2024, visant à marquer un tournant en matière de croissance et de performance. Elle s’articule autour de trois piliers : un Portefeuille recentré, une exécution axée sur la Performance et l’évolution de la stratégie de Ressources Humaines.

› Croissance forte dans toutes les régions (Amériques, Moyen‑Orient, Afrique, Asie-Pacifique et Europe), avec des performances supérieures à celles de nombreux marchés sous-jacents.

› Maintien de la dynamique de croissance des solutions liées à la Durabilité – tant pour les services de transition et les Green Objects – à travers tout le portefeuille.

› Acquisition de trois sociétés bolt-on en Asie du Sud et du Nord-Est par la division Biens de consommation, en ligne avec la stratégie « LEAP | 28 ». Ces acquisitions visent à élargir le portefeuille du Groupe à de nouveaux secteurs et à diversifier sa couverture géographique, en ajoutant un chiffre d’affaires annualisé d’environ 20 millions d’euros.

› Exécution partielle du programme de rachat d’actions annoncé en mars lors de la Journée Investisseurs, avec l’acquisition par le Groupe en date du 5 avril 2024 d’environ 0,8 % de son propre capital dans le cadre de la procédure accélérée de construction d’un livre d’ordres initiée par Wendel.

› Attribution par Moody’s de la première note de crédit à long terme de Bureau Veritas, avec la note A3 et une perspective « stable », soulignant la structure financière solide et les avantages compétitifs du Groupe.

› Nouvelle reconnaissance de l’engagement RSE de Bureau Veritas par plusieurs agences de notation extra-financière, notamment la première place au classement Sustainalytics; Bureau Veritas adhère aussi au Pacte Mondial des Nations Unies.

Perspectives 2024 confirmées

En tirant parti d’un pipeline de ventes sain et en croissance, d’une forte demande de la part des clients pour les « services liés à la nouvelle économie » et d’une forte croissance du marché sous-jacent, Bureau Veritas prévoit pour l’ensemble de l’année 2024 d’atteindre :

› une croissance organique modérée à élevée à un chiffre de son chiffre d’affaires ;

› une marge opérationnelle ajustée en amélioration à taux de change constant ;

› des flux de trésorerie à un niveau élevé, avec un taux de conversion² du cash supérieur à 90 %.

Le Groupe s’attend à ce que la croissance organique de son chiffre d’affaires au second semestre soit supérieure à celle du premier semestre compte tenu de bases de comparaison plus exigeantes au deuxième trimestre.

Hinda Gharbi, Directrice Générale, commente :

« Au cours du premier trimestre de l’année, nous avons lancé notre stratégie LEAP | 28 à la fois en interne et auprès de nos investisseurs. Notre engagement en faveur d’une croissance organique durable, d’une gestion active du portefeuille par le biais de fusions-acquisitions et de l’amélioration annuelle des marges est aligné avec notre ambition d’offrir un retour à deux chiffres à nos actionnaires.

Nous avons commencé à mettre en œuvre notre stratégie. Au premier trimestre 2024, Bureau Veritas a maintenu sa trajectoire de croissance avec une croissance organique de 8,0% soutenue par de fortes tendances de marché.

En outre, j’ai le plaisir d’annoncer la première notation de crédit à long terme de Bureau Veritas. La décision de Moody’s d’attribuer la note A3, avec des perspectives stables, confirme la solidité de notre structure financière, notre position de leader sur le marché et la force de notre modèle économique.

Pour l’avenir, nous confirmons nos perspectives pour 2024. »

CHIFFRES CLÉS DU T1 2024

				CROISSANCE
EN MILLIONS D’EUROS	T1 2024	T1 2023	VARIATION		ORGANIQUE	PÉRIMÈTRE	CHANGE
Marine & Offshore	122,1	113,1	+ 8,0 %		+ 13,6 %	–	(5,6) %
Agroalimentaire & Matières Premières	297,3	302,7	(1,8) %		+ 3,2 %	–	(5,0) %
Industrie	295,6	295,3	+ 0,1 %		+ 16,3 %	(2,5) %	(13,7) %
Bâtiment & Infrastructures	441,0	431,6	+ 2,2 %		+ 3,6 %	–	(1,4) %
Certification	117,4	106,9	+ 9,8 %		+ 13,7 %	–	(3,9) %
Biens de consommation	166,1	154,9	+ 7,2 %		+ 6,1 %	+ 5,4 %	(4,3) %
Chiffre d’affaires du Groupe	1 439,5	1 404,5	+ 2,5 %		+ 8,0 %	+ 0,1 %	(5,6) %

Le chiffre d’affaires a atteint 1 439,5 millions d’euros au premier trimestre 2024, soit une hausse de 2,5 % par rapport au T1 2023. La croissance organique s’est élevée à 8,0 %, bénéficiant de solides tendances dans la plupart des activités.

Cette évolution se traduit comme suit par activité :

› Plus d’un tiers du portefeuille a enregistré une croissance organique à deux chiffres de son chiffre d’affaires, sous l’effet de tendances autour de la décarbonation et de la transition énergétique en plein essor (pour Marine & Offshore et Industrie). La demande croissante pour les services liés à la Durabilité et à l’ESG se retrouve dans la dynamique de croissance de l’activité Certification.

› Un huitième du portefeuille a connu une croissance organique modérée à élevée à un chiffre de son chiffre d’affaires (en hausse de 6,1 %). La croissance de l’activité Biens de Consommation a été tirée par la plupart des zones géographiques. La division a profité de la croissance organique des récentes acquisitions à mesure que le Groupe opère sa stratégie de diversification par géographie, par secteur et par service dans ce marché.

› La moitié du portefeuille, incluant les activités Bâtiment & Infrastructures et Agroalimentaire & Matières Premières, a enregistré une croissance faible à un chiffre (en hausse respectivement de 3,6 % et 3,2 %). La croissance a été tirée par de solides tendances sous-jacentes.

Par zone géographique, les activités en Amériques affichent une performance forte (27 % du chiffre d’affaires ; hausse de 8,0 % sur une base organique), portée par une croissance à deux chiffres en Amérique latine. L’activité en Europe (36 % du chiffre d’affaires ; en hausse de 5,6 % sur une base organique) a été tirée principalement par les hauts niveaux d’activité en Europe du Sud et de l’Est. La zone Asie-Pacifique (27 % du chiffre d’affaires ; hausse de 7,0 % sur une base organique) a bénéficié de la reprise en Chine, tandis qu’une forte croissance a été enregistrée dans les pays d’Asie du Sud-Est ainsi qu’en Australie. Enfin, l’activité a également été forte en Afrique et au Moyen-Orient (10 % du chiffre d’affaires, en hausse de 19,9 % sur une base organique), essentiellement grâce aux projets de Bâtiment & Infrastructures et d’énergie au Moyen-Orient.

La croissance externe nette (effet périmètre) a été positive à hauteur de 0,1 %, reflétant les acquisitions bolt-on réalisées au cours des derniers trimestres et compensées par une petite cession opérée au troisième trimestre 2023.

Les variations des taux de change ont eu un impact négatif de 5,6 %, principalement du fait de la dépréciation des devises de certains pays émergents face à l’euro (en Amérique latine essentiellement).

UNE SITUATION FINANCIÈRE SOLIDE

À la fin du mois de mars 2024, la dette financière nette ajustée du Groupe a légèrement augmenté, avec des niveaux de trésorerie et d’équivalents de trésorerie disponibles matériellement inchangés par rapport à ceux enregistrés le 31 décembre 2023. Le Groupe disposait également d’une ligne de crédit confirmée non tirée de 600 millions d’euros. Bureau Veritas bénéficie d’une structure financière solide avec l’essentiel de ses échéances de refinancement se situant au-delà de 2025 et 100 % de la dette à taux fixe.

PROGRAMME DE RACHAT D’ACTIONS 2024

Dans le cadre du programme de rachat d’actions de 200 millions d’euros annoncé le 20 mars 2024, le Groupe a réalisé l’acquisition d’environ 0,8 % de son capital le 5 avril 2024, soit l’équivalent d’environ 100 millions d’euros, dans le cadre de la procédure accélérée de construction d’un livre d’ordres initiée par Wendel. Le Groupe achètera le reste du montant prévu dans le programme en 2024.

Conformément à l’objet du programme de rachat d’actions approuvé par l’Assemblée générale annuelle, les actions rachetées seront utilisées à des fins d’annulation et à toute autre fin autorisée par les actionnaires de la Société lors de l’Assemblée générale annuelle du 22 juin 2023.

NOTE A3 POUR LA PREMIÈRE NOTE DE CRÉDIT À LONG TERME ATTRIBUÉE PAR MOODY’S

Bureau Veritas annonce que Moody’s lui a attribué sa première note de crédit à long terme le 24 avril 2024, avec la note A3 accompagnée d’une perspective « stable ».

Selon Moody’s, la note A3 est principalement justifiée par les caractéristiques suivantes concernant le Groupe :

› Une position de leader sur le marché, protégée par de fortes barrières à l’entrée, et un modèle d’entreprise bien diversifié ;

› Un long historique de croissance organique positive au long des cycles ;

› Les fondamentaux à long terme du marché du TIC (Test, Inspection et Certification) sont favorables ;

› Une politique financière prudente, soutenue par d’importantes réserves de liquidités et une répartition équilibrée du capital entre les dépenses d’investissement, les acquisitions et les distributions aux actionnaires ;

› Un historique de solide génération de flux de trésorerie disponibles et de liquidités importantes.

Cette notation à long terme aidera Bureau Veritas à diversifier davantage ses sources de financement, à améliorer son accès aux marchés de capitaux et à gérer les échéances de sa dette conformément à la stratégie du Groupe. Le rapport de notation complet est disponible sur moodys.com.

PORTEFEUILLE CIBLÉ

En ligne avec la stratégie « LEAP | 28 » concernant la gestion active du portefeuille et afin de renforcer ses positions de leader, Bureau Veritas a activé un programme de fusions et acquisitions pour créer un nouveau bastion sur le marché des tests technologiques grand public. À cet effet, le Groupe a signé des accords définitifs pour faire l’acquisition de trois acteurs pour un total d’environ 20 millions d’euros de chiffre d’affaires annualisé en 2023. Ces derniers lui permettent ainsi d’étendre son positionnement dans les services d’essais et de certification pour le segment des produits électriques et électroniques grand public, en Asie du Sud et du Nord-Est.

	CHIFFRE D’AFFAIRES ANNUALISE	PAYS / REGION	DATE DE SIGNATURE	DOMAINE D’EXPERTISE
*Biens de consommation*
OneTech Corp.	12 M€	Corée du Sud	Mars 2024	Services d’essais et de certification pour les produits électriques et électroniques grand public
Kostec Co., Ltd	5 M€	Corée du Sud	Mars 2024	Services d’essais et de certification pour les produits électriques et électroniques grand public
Hi Physix Laboratory India Pvt.	3 M€	Inde	Mars 2024	Laboratoire de services d’essais et de certification de produits électriques et électroniques

Pour plus d’informations, le communiqué de presse est disponible en cliquant ici.

ENGAGEMENTS DE RESPONSABILITÉ SOCIALE DES ENTREPRISES

› Bureau Veritas adhère au Pacte Mondial des Nations Unies

Le 26 février 2024, Bureau Veritas a annoncé son adhésion au Pacte Mondial des Nations Unies, la plus grande initiative mondiale en matière de responsabilité sociétale des entreprises (RSE). Le Groupe confirme ainsi son engagement à respecter les Dix Principes de cette initiative volontaire, qui vise à faire progresser les principes universels en matière de droits de l’Homme, de travail, d’environnement et de lutte contre la corruption.

› Forte reconnaissance par les agences de notation extra-financière

Le 7 mars 2024, le Groupe a été classé à la première place de sa catégorie par Morningstar Sustainalytics. Avec une note de 9,1, le Groupe se place en première position de la catégorie ‘Research and Consulting’ sur 72 entreprises et se trouve désormais dans la catégorie « Risque négligeable ».

› Indicateurs clés – Responsabilité Sociétale de l’Entreprise (RSE)

	ODD DES NATIONS UNIES	T1 2024	T1 2023	AMBITION 2028
L’ENVIRONNEMENT
Émissions de CO₂ – (Scope 1 et 2, 1 000 tonnes) ³	N° 13	150	146	107
LE CAPITAL SOCIAL ET HUMAIN
Taux total d’accidents (TAR) ⁴	N° 3	0,28	0,27	0,23
Taux de féminisation des postes de direction ⁵	N° 5	28 %	30 %	36 %
Nombre d’heures de formation par employé (par an) ⁶	N° 8	2,8	4,2	40,0
LA GOUVERNANCE
Part des collaborateurs formés au Code d’éthique	N° 16	98,5%	96,6%	99,0 %

NOMINATIONS

› Khurram Majeed est nommé Vice-Président exécutif Matières Premières, Industrie & Infrastructures, Moyen-Orient, Mer Caspienne et Afrique

Le 1^er avril 2024, Bureau Veritas a nommé Khurram Majeed au poste de Vice-Président exécutif, Matières Premières, Industrie & Infrastructures pour la région Moyen-Orient, Mer Caspienne et Afrique. Avec ce rôle, le Groupe vise à exploiter pleinement le potentiel des opportunités commerciales croissantes propres à la région du Moyen-Orient, de la Mer Caspienne et de l’Afrique. C’est une région dynamique qui connaît plusieurs évolutions dans les domaines des ressources naturelles, de la construction et de l’industrie. Cette nouvelle organisation permettra également à Bureau Veritas de faciliter la mise à l’échelle des solutions et l’utilisation des ressources dans la région.

Pour plus d’informations, le communiqué de presse est disponible en cliquant ici.

PERSPECTIVES 2024 CONFIRMÉES

› une croissance organique modérée à élevée à un chiffre de son chiffre d’affaires ;

› une marge opérationnelle ajustée en amélioration à taux de change constant;

› des flux de trésorerie à un niveau élevé, avec un taux de conversion⁷ du cash supérieur à 90 %.

STRATÉGIE « LEAP | 28 »

Le 20 mars 2024, Bureau Veritas a annoncé sa nouvelle stratégie « LEAP | 28 », avec les ambitions suivantes :

2024-2028
CROISSANCE TCAM ⁸		Une croissance totale élevée à un chiffre ⁹ du chiffre d’affaires
Avec :		une croissance organique modérée à élevée à un chiffre
Et :		une accélération des fusions et acquisitions et une optimisation du portefeuille
MARGE		Amélioration constante de la marge opérationnelle ajustée ⁹
CROISSANCE DU BPA TCAM ^8,9 + RENDEMENT DES DIVIDENDES		Retours annuels à deux chiffres
TRÉSORERIE		*Fort taux de conversion du cash* ¹⁰: supérieur à 90 %**

Au cours de la période 2024-2028, l’utilisation du flux de trésorerie généré par les activités du Groupe sera équilibrée entre les dépenses d’investissement (Capex), les fusions et acquisitions (M&A) et le retour aux actionnaires (dividende) :

HYPOTHÈSES
CAPEX		Environ 2,5 – 3,0 % du chiffre d’affaires du Groupe
M&A		Accélération des fusions et acquisitions
DIVIDENDE		Distribution de 65 % du résultat net ajusté
RATIO D’ENDETTEMENT		Entre 1,0x et 2,0x d’ici 2028

REVUE DES ACTIVITÉS DU PREMIER TRIMESTRE 2024

MARINE & OFFSHORE

EN MILLIONS D’EUROS	T1 2024	T1 2023	VAR.	ORGANIQUE	PÉRIMÈTRE	CHANGE
Chiffre d’affaires	122,1	113,1	+ 8,0 %	+ 13,6 %	–	(5,6) %

L’activité Marine & Offshore a enregistré une forte croissance organique de 13,6 % au premier trimestre 2024 avec les tendances suivantes :

› une solide augmentation à deux chiffres de la croissance organique dans l’activité Nouvelles Constructions (40 % du chiffre d’affaires de la division), tirée par un carnet de commandes solide composé de navires de différents types et tailles.

› le sous-segment Navires en service (Core) (47 % du chiffre d’affaires de la division) a délivré une croissance à deux chiffres, bénéficiant d’une combinaison de hausses de prix et d’un effet volume favorable lié à l’augmentation du nombre de navires classés et du vieillissement de la flotte. À la fin du mois de mars, la flotte classée par Bureau Veritas est composée de 11 823 navires, représentant 150,8 millions de tonneaux bruts (GRT).

› Une croissance modérée à un chiffre a été enregistrée pour les Services (13 % du chiffre d’affaires de la division, incluant Offshore), qui a profité du développement commercial autour des services non-liés à la classification, dont les services de conseil autour de l’efficacité énergétique des navires.

Les nouvelles commandes de Bureau Veritas s’élèvent au total à 2,8 millions de tonneaux bruts à la fin du mois de mars 2024, soit une hausse de 21 % par rapport à mars 2023 dans un marché stable. Le carnet de commandes atteint ainsi un niveau sain de 23,3 millions de tonneaux bruts à la fin de l’exercice, soit une hausse de 9,7 % par rapport à mars 2023.

Réalisations en matière de durabilité

Au cours de ce premier trimestre 2024, Bureau Veritas a délivré la première certification de prototype au monde pour la solution solaire offshore flottante de Solarduck. Tout au long du processus de certification, Bureau Veritas a méticuleusement évalué le prototype en fonction des règles et des normes, y compris la note d’orientation NI631 sur le système de certification des technologies d’énergie marine renouvelable. Ces évaluations ont porté sur différents aspects tels que la structure flottante, le système d’amarrage, l’analyse de stabilité, les matériaux et les systèmes de sécurité électrique. Bureau Veritas a également délivré un certificat à un fabricant de vannes pour sa technologie pionnière en matière de vannes à hydrogène.

AGROALIMENTAIRE & MATIÈRES PREMIÈRES

EN MILLIONS D’EUROS	T1 2024	T1 2023	VAR.	ORGANIQUE	PÉRIMÈTRE	CHANGE
Chiffre d’affaires	297,3	302,7	(1,8) %	+ 3,2 %	–	(5,0) %

L’activité Agroalimentaire & Matières Premières a atteint une croissance organique de 3,2 % au premier trimestre 2024, avec des tendances de croissance différentes selon les activités.

Le segment Produits Pétroliers et Pétrochimiques (O&P, 32% du chiffre d’affaires de la division) a de nouveau enregistré une croissance organique moyenne à un chiffre, malgré la nature concurrentielle de cette activité dans certaines zones géographiques telles que l’Asie. Cette bonne performance est due à (i) des gains de parts de marché en Europe ; (ii) un niveau d’activité plus élevé au Moyen-Orient grâce à des changements d’itinéraires commerciaux et au démarrage de nouveaux laboratoires ; (iii) une croissance soutenue des services non liés aux échanges (Oil Condition Monitoring, carburants biologiques et durables pour les secteurs de la marine et de l’aviation). Ceci inclut une solide montée en puissance d’un important contrat portant sur les carburants de lubrification pour un acteur clé de l’industrie automobile.

Le segment Métaux & Minéraux (M&M, 31% du chiffre d’affaires de la division) a réalisé une performance stable au premier trimestre. L’activité Upstream (qui représente les deux tiers de M&M) a été confrontée à des comparaisons défavorables, les clients restant prudents en matière d’investissements compte tenu des conditions macroéconomiques actuelles. L’activité a toutefois bénéficié d’une très bonne dynamique pour les métaux précieux tels que l’or et a profité de la stratégie de laboratoires sur site, avec un nouveau contrat en Amérique latine. Les activités liées aux échanges ont été performantes grâce à une combinaison favorable du mix et des volumes pour certains métaux tels que le cuivre ou le zinc.

Au premier trimestre 2024, l’Agroalimentaire (23% du chiffre d’affaires de la division) a connu une croissance organique moyenne à un chiffre, grâce à une performance élevée à un chiffre de l’activité Agri. L’Europe est en tête de file, avec une forte croissance grâce à un développement solide dans des pays clés tels que l’Italie et le Portugal ou le long du corridor du Danube. L’activité Alimentaire, qui a connu une croissance organique moyenne à un chiffre, a bénéficié d’une bonne traction en Asie et de la reprise des activités australiennes. La région du Moyen-Orient a continué d’afficher de solides performances grâce à une croissance favorable des prix et des volumes, ainsi qu’à la montée en puissance de nouveaux laboratoires.

Les Services aux gouvernements (14% du chiffre d’affaires de la division) ont enregistré une croissance organique légèrement négative au cours du trimestre, principalement en raison d’éléments de comparaison défavorables et de réductions temporaires de volume dues à la fin de certains contrats. Ces facteurs ont été partiellement compensés par la bonne performance des contrats à guichet unique dans certains pays africains. Le pipeline de nouvelles opportunités reste solide.

Réalisations en matière de durabilité

Au cours du premier trimestre 2024, Bureau Veritas a fourni plusieurs services liés à la Durabilité à ses clients, qu’il s’agisse de services en lien avec les émissions fugitives de matières premières, le carburant d’aviation durable ou la traçabilité des produits en bois.

INDUSTRIE

EN MILLIONS D’EUROS	T1 2024	T1 2023	VAR.	ORGANIQUE	PÉRIMÈTRE	CHANGE
Chiffre d’affaires	295,6	295,3	+ 0,1 %	+ 16,3 %	(2,5) %	(13,7) %

L’activité Industrie a continué d’enregistrer de bonnes performances au premier trimestre 2024 avec une croissance organique de 16,3%, tirée par la plupart des marchés et des zones géographiques.

Par marché, la croissance de Power & Utilities (12% du chiffre d’affaires de la division) a été modérée par des bases de comparaison défavorables. L’activité a baissé en Amérique latine, reflétant la décision d’abandonner des contrats peu rentables (au Brésil et au Chili). En Europe, le segment de la production d’énergie nucléaire a été stimulé par la montée en puissance des projets d’inspection AQ/CQ au Royaume-Uni, tout en subissant l’impact négatif de la fin du projet EPR Flamanville 3 en France.

Les activités de production d’énergie renouvelable (solaire, éolienne, hydrogène) ont continué à accélérer avec une performance organique à deux chiffres dans la plupart des zones géographiques. Les États-Unis ont tiré cette croissance, où le Groupe a poursuivi le développement de ses activités dans le domaine des énergies renouvelables (solaire/éolien), en remportant de nombreux petits contrats et en profitant des premières opportunités d’investissements de l’Inflation Reduction Act. Les opportunités autour de l’hydrogène et des projets de capture et de stockage du carbone sont également prometteuses. Au cours de la période, le Groupe a signé un partenariat avec Inthy, un producteur d’énergie renouvelable et d’hydrogène, et la région Bourgogne Franche-Comté en France, pour lancer le premier site d’essai de stockage d’hydrogène à grande échelle en Europe.

Dans le secteur Pétrole & Gaz (33 % du chiffre d’affaires de la division), l’activité est restée soutenue, avec une croissance organique à deux chiffres au cours du trimestre. Les services Capex et Opex ont fortement augmenté dans la plupart des zones géographiques, car ils continuent de bénéficier de la conversion du solide pipeline de ventes et d’un carnet de commandes bien rempli. L’activité a été particulièrement dynamique aux États-Unis, en Asie et en Australie.

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